（來源：EB金工）

因子表現跟蹤

大類因子表現來看，本周全市場股票池中，盈利因子獲取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分別獲取負收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市場表現為小市值風格；其余風格因子表現一般。

單因子表現來看，滬深300股票池中，本周表現較好的因子有對數市值因子(2.38%)、單季度ROE (1.88%)、單季度營業收入同比增長率(1.44%)。表現較差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分鐘收益率偏度(-0.66%)、動量彈簧因子(-0.54%)。

中證500股票池中，本周表現較好的因子有單季度ROE同比(1.41%)、單季度凈利潤同比增長率(1.30%)、單季度總資產毛利率(1.19%)。表現較差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波動率占比(-0.62%)、市銷率TTM倒數(-0.53%)。

流動性1500股票池中，本周表現較好的因子有單季度總資產毛利率(2.02%)、6日成交金額的標準差(1.88%)、對數市值因子(1.82%)。表現較差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、動量調整大單(-0.22%)。

因子行業內表現，本周，基本面因子在各行業表現分化，凈資產增長率因子、凈利潤增長率因子、每股凈資產因子和每股經營利潤TTM因子在有色金屬行業正收益較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在有色金屬和美容護理行業正收益較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在多數行業取得正收益。市值風格上，本周多數行業均表現為小市值風格。

PB-ROE-50組合跟蹤

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益明顯。中證500股票池中獲得超額收益1.86%，中證800股票池中獲得超額收益1.24%，全市場股票池中獲得超額收益1.92%。

機構調研組合跟蹤

本周公募調研選股和私募調研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調研選股策略相對中證800獲得超額收益1.97%，私募調研跟蹤策略相對中證800獲得超額收益2.06%。

大宗交易組合跟蹤

本周大宗交易組合相對中證全指獲取正超額收益，大宗交易組合相對中證全指獲得超額收益1.06%。

定向增發組合跟蹤

本周定向增發組合相對中證全指獲取正超額收益，定向增發組合相對中證全指獲得超額收益1.98%。

單因子表現

下圖展示了本周因子在滬深300、中證500和流動性1500股票池中的表現，收益為剔除行業與市值影響后多頭組合相對于基準指數的超額收益。

滬深300股票池中，本周表現較好的因子有對數市值因子(2.38%)、單季度ROE (1.88%)、單季度營業收入同比增長率(1.44%)。表現較差的因子有市盈率因子(-0.70%)、5分鐘收益率偏度(-0.66%)、動量彈簧因子(-0.54%)。

中證500股票池中，本周表現較好的因子有單季度ROE同比(1.41%)、單季度凈利潤同比增長率(1.30%)、單季度總資產毛利率(1.19%)。表現較差的因子有市盈率因子(-1.36%)、下行波動率占比(-0.62%)、市銷率TTM倒數(-0.53%)。

流動性1500股票池中，本周表現較好的因子有單季度總資產毛利率(2.02%)、6日成交金額的標準差(1.88%)、對數市值因子(1.82%)。表現較差的因子有市盈率因子(-0.84%)、毛利率TTM (-0.39%)、動量調整大單(-0.22%)。

大類因子表現

本周全市場股票池中，盈利因子獲取正收益0.40%；市值因子、Beta因子和估值因子分別獲取負收益-1.26%、-0.61%和-0.51%，市場表現為小市值風格；其余風格因子表現一般。

行業內因子表現

本周，基本面因子在各行業表現分化，凈資產增長率因子、凈利潤增長率因子、每股凈資產因子和每股經營利潤TTM因子在有色金屬行業正收益較為一致。估值類因子中，BP因子和EP因子在有色金屬和美容護理行業正收益較為一致。殘差波動率因子和流動性因子在多數行業取得正收益。市值風格上，本周多數行業均表現為小市值風格。

PB-ROE-50組合表現

本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益明顯。中證500股票池中獲得超額收益1.86%，中證800股票池中獲得超額收益1.24%，全市場股票池中獲得超額收益1.92%。

機構調研跟蹤

本周公募調研選股和私募調研跟蹤策略獲取正超額收益。公募調研選股策略相對中證800獲得超額收益1.97%，私募調研跟蹤策略相對中證800獲得超額收益2.06%。

大宗交易組合跟蹤

大宗交易近年來持續火熱，發生大宗交易的股票在市場中的數量占比較高，大宗交易由于其保護隱私的特性，買賣雙方進行大宗交易的細節不得而知。但是，我們可以通過統計分析，探究其背后蘊含的信息。

經過測算，“大宗交易成交金額比率”越高、“6 日成交金額波動率”越低的股票，其后續表現更佳。因此，我們根據“高成交、低波動”原則，通過月頻調倉方式構造大宗交易組合。（組合構造詳情見2023年8月5日報告《提煉大宗交易背后蘊含的超額信息——量化選股系列報告之十一》）

本周大宗交易組合相對中證全指獲取正超額收益，大宗交易組合相對中證全指獲得超額收益1.06%。

定向增發組合跟蹤

2023年8月，再融資政策自2020年寬松后，再次收緊。定增市場當前的現狀也引發眾多投資者關注，定向增發事件效應是否還能有效？涉及定向增發股票是否還具備投資價值？帶著這些疑問，我們對定向增發的事件效應進行了細致的分析。

我們以股東大會公告日為時間節點，綜合考慮市值因素、調倉周期以及對倉位的控制，我們構造了定向增發事件驅動選股組合。（組合構造詳情見2023年11月26日報告《多角度解析定向增發中的投資機會——量化選股系列報告之十二》）

本周定向增發組合相對中證全指獲取正超額收益，定向增發組合相對中證全指獲得超額收益1.98%。

風險提示：報告結果均基于歷史數據，歷史數據存在不被重復驗證的可能。

詳見2024年12月14日發布的《市場小市值風格明顯，大宗交易組合強勢沖高——量化組合跟蹤周報20241214》