隨著投資者希望結(jié)束美國股市又一個輝煌的一年，美股以接近歷史高點的表現(xiàn)進入2024年的最后一個月。

在上周假期縮短的交易中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲了2%以上。與此同時，納斯達克綜合指數(shù)和標準普爾500指數(shù)漲幅均超過1%。標普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)11月收盤時均創(chuàng)下歷史新高。

在未來一周，一系列關(guān)鍵的勞動力市場數(shù)據(jù)將迎接投資者，周五美國勞工統(tǒng)計局將公布11月份就業(yè)報告，這將是本周最重要的數(shù)據(jù)。有關(guān)職位空缺和私人部門工資增長的最新數(shù)據(jù)，以及服務(wù)業(yè)和制造業(yè)活動的數(shù)據(jù)，也將在本周陸續(xù)公布。

投資者將關(guān)注本周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以了解美聯(lián)儲將于12月18日宣布的下一步利率舉措。

企業(yè)新聞方面，賽富時(CRM.US)、Okta(OKTA.US)和Lululemon(LULU.US)的財報將成為下周財報的亮點。

就業(yè)數(shù)據(jù)

近幾個月來，市場對美聯(lián)儲未來降息的預(yù)期發(fā)生了變化。

根據(jù)CME的美聯(lián)儲觀察工具，截至上周五，市場預(yù)計美聯(lián)儲在12月18日的年度最后一次會議上降息的可能性為66%。但展望未來，市場預(yù)計明年將再降息兩次，人們對美聯(lián)儲在降低通脹方面的進展越來越擔憂。

勞動力市場繼續(xù)放緩，但不會大幅放緩，也可能使美聯(lián)儲繼續(xù)關(guān)注通脹，這使得在2025年大舉降息的理由不那么令人信服。11月就業(yè)報告將于美國東部時間周五發(fā)布，屆時將對這一說法進行更新。

經(jīng)濟學家預(yù)計，該報告將扭轉(zhuǎn)10月慘淡的就業(yè)報告。許多人認為，10月份就業(yè)報告受到颶風和工人罷工的嚴重影響。

預(yù)計11月的報告將顯示，美國勞動力市場當月新增20萬個就業(yè)崗位，高于10月的1.2萬個。與此同時，失業(yè)率預(yù)計將從4.1%小幅上升至4.2%。

由Jay Bryson領(lǐng)導(dǎo)的富國銀行經(jīng)濟團隊在給客戶的一份報告中寫道：“通過非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的月度波動，我們預(yù)計11月的就業(yè)報告將重申，盡管勞動力市場在絕對意義上仍然穩(wěn)固，但就業(yè)條件的疲軟趨勢尚未停止。這一信息可能會從失業(yè)率中更清楚地體現(xiàn)出來，我們預(yù)計失業(yè)率將升至4.2%。”

“七巨頭”盈利預(yù)期勢頭強勁

華爾街策略師在發(fā)布2025年預(yù)測時基本上持樂觀態(tài)度，策略師普遍認為標普500指數(shù)明年年終目標將在6400至7000之間。在這些展望中，經(jīng)常出現(xiàn)的預(yù)測是，股市的漲勢將繼續(xù)擴大，遠離“七巨頭”科技股——蘋果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、特斯拉(TSLA.US)和英偉達(NVDA.US)——并轉(zhuǎn)向該指數(shù)中的其他493只股票。

加拿大皇家銀行資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina寫道：“我們認為，市場漲勢繼續(xù)擴大或轉(zhuǎn)向價值股更有優(yōu)勢，但這將是一個難分上下的機會。”他強調(diào)，經(jīng)濟增長再次強勁可能有助于支撐標普493指數(shù)。

但并非所有人都同意。巴克萊銀行美國股票策略主管Venu Krishna指出，大型科技公司每個季度的盈利都繼續(xù)高于預(yù)期。只要這種趨勢繼續(xù)下去，Krishna認為“大型科技公司可能會像今年一樣，對標普500指數(shù)的每股收益增長動力產(chǎn)生重要影響”。

在Krishna看來，盡管預(yù)計明年市場漲勢將繼續(xù)擴大，但與標普500指數(shù)的其他成分股公司相比，許多大型科技公司的盈利修正仍更為積極。

DataTrek聯(lián)合創(chuàng)始人Jessica Rabe在11月27日發(fā)布的一份研究報告中指出，在過去30天里，六家大型科技公司對本季度的盈利進行了修正，要么持平，要么更高。在此期間，只有微軟和蘋果的盈利預(yù)期下調(diào)幅度超過了標普500指數(shù)1.2%的預(yù)期下調(diào)幅度。

與此同時，標普500指數(shù)中10家最大的非科技公司的盈利預(yù)期平均下調(diào)了2.7%。

Rabe寫道：“美國大型科技公司的盈利預(yù)期勢頭強勁，它們的表現(xiàn)遠好于標普整體及其前十大非科技股。幸運的是，大型科技股占標普指數(shù)的三分之一，因此它們的基本面對該指數(shù)有著巨大的影響。”

12月歷史走勢

策略師的另一個普遍觀點是，強勁的牛市將持續(xù)到年底，在2024年交易結(jié)束之前，還會創(chuàng)下更多的歷史高點。

歷史支持這一觀點。

Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick表示，在市場中，強勢往往會催生強勢。追溯到1985年，標普500指數(shù)在進入12月時已經(jīng)上漲了20%以上，其中該基準指數(shù)10次中有9次進一步上漲。自2000年以來，該指數(shù)在今年前11個月出現(xiàn)如此幅度的上漲后，每年12月都會上漲。

Detrick在一份研究報告中寫道：“歷史表明，股市很有可能在年底前出現(xiàn)上漲。”