來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　法國財政部長阿爾芒（Antoine Armand）表示，法國不會接受極右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐（Marine Le Pen）人為設(shè)定的預(yù)算最后期限，盡管勒龐已發(fā)出最強(qiáng)烈的信號，表示她準(zhǔn)備最快在本周推翻政府。

　　勒龐領(lǐng)導(dǎo)的“國民聯(lián)盟”（National Rally）威脅說，除非法國總理巴尼耶（Michel Barnier）修改其2025年預(yù)算，使養(yǎng)老金與通脹掛鉤，否則將支持一項不信任動議。這位極右翼領(lǐng)導(dǎo)人告訴巴尼耶，他需要在周一之前做出修改，預(yù)計反對黨議員將在周一啟動不信任投票程序。

　　阿爾芒上周日在接受采訪時說：“法國政府不接受最后通牒。我們不會被勒索。”

　　由于政治動蕩，債券投資者拋售了法國債券，上周一度將法國債券的收益率推高至與希臘債券相當(dāng)?shù)乃剑瑢?dǎo)致巴尼耶警告金融市場將出現(xiàn)“風(fēng)暴”。

　　法國的政治困境和市場恐慌始于今年6月，當(dāng)時法國總統(tǒng)馬克龍呼吁提前舉行選舉，以肅清國民議會，但他所在的政黨在議會中沒有獲得絕對多數(shù)。

　　勒龐領(lǐng)導(dǎo)的“國民聯(lián)盟”是國民議會中最大的黨派之一，上周在巴尼耶同意放棄提高電費(fèi)稅——“國民聯(lián)盟”的主要要求之一后，勒龐已經(jīng)取得了勝利。這讓這個極右翼政黨更加大膽地提出更多要求。

　　不信任投票最快可能在周三舉行。

　　由于投資者對阿爾芒的言論作出反應(yīng)，歐元在周一亞洲早盤交易中下滑，截至發(fā)稿，歐元兌美元下跌逾0.5%，至1.0523左右。

　　“法國的政治動蕩肯定不利于歐元，” 澳大利亞國民銀行駐悉尼的策略師羅德里戈-卡特里爾（Rodrigo Catril）說。“如果不信任投票成功，政府實際垮臺，這將增加另一層不確定性。”

　　法國今年的財政赤字預(yù)計將達(dá)到經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的6.1%，巴尼耶的預(yù)算立法包含了600億歐元（約合635億美元）的調(diào)整，試圖為法國的財政狀況帶來秩序。

　　預(yù)算部長洛朗-圣馬丁（Laurent Saint-Martin）上周末告訴《巴黎人報》，修改預(yù)算的要求將耗資近100億歐元，政府不會再做出任何讓步。

　　勒龐對這一言論進(jìn)行了抨擊，她告訴法新社記者，巴尼耶政府“已經(jīng)結(jié)束了討論”。她明確表示，如果她的紅線得不到滿足，那么她的政黨將與左翼聯(lián)合推翻政府。

　　“國民聯(lián)盟”的主席喬丹-巴爾德拉（Jordan Bardella）指責(zé)政府“因固執(zhí)和宗派主義而危及其生存。”

　　極右翼政黨日益強(qiáng)硬的立場鼓舞著投資者押注勒龐準(zhǔn)備推翻政府。

　　10年期法國國債與更安全的德國同類債券之間的收益率溢價是一個受到密切關(guān)注的風(fēng)險指標(biāo)，兩者最近一度觸及90個基點(diǎn)，為2012年以來最寬，上周五又收窄至80個基點(diǎn)左右。法國基準(zhǔn)股票指數(shù)有望創(chuàng)下自2010年以來相對于歐洲股票最差的一年。

　　10年期法國國債的收益率上周曾一度與希臘不相上下，而希臘曾是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的核心國家。阿爾芒駁斥了這一比較，稱法國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健。

　　他說：“危機(jī)之后，希臘在削減公共開支方面做了令人難以置信的工作。但法國不是希臘。法國的經(jīng)濟(jì)不是希臘的經(jīng)濟(jì)。”

　　Bloomberg Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，預(yù)算案能否在議會獲得通過，以及巴尼耶的內(nèi)閣能否存續(xù)，很可能取決于極右翼政治家勒龐的決定。

　　馬克龍在臨時大選中的賭博行為使得下議院分裂成了三個激烈對立的集團(tuán)：支持總統(tǒng)的中間派、左派聯(lián)盟和勒龐領(lǐng)導(dǎo)的極右派。在不可能聯(lián)合的情況下，馬克龍于9月任命巴尼耶為總理，其核心任務(wù)是整頓法國混亂的財政。

　　即使在過去幾周的政治動蕩之前，法國的財政狀況就已經(jīng)越來越令投資者擔(dān)憂，因為到2024年底減少債務(wù)的計劃偏離了軌道。由于稅收收入遠(yuǎn)低于預(yù)期，政府目前預(yù)計今年的預(yù)算赤字將達(dá)到經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的6.1%，而不是最初計劃的4.4%。

　　巴尼耶2025年預(yù)算的目標(biāo)是通過增稅和削減開支600億歐元的“休克療法”將缺口縮小到5%。阿爾芒在采訪中堅稱，動搖2025年將預(yù)算赤字降至5%、2029年降至3%的承諾是“不可能的”。

　　他說：“作為財政部長，我的責(zé)任是致力于實現(xiàn)我們在上任伊始就決定的5%的目標(biāo)，這不僅是為了法國或政府，因為現(xiàn)在需要這樣做，以使歐洲仍然是一個繁榮的大陸。”

　　政府在臨近年底預(yù)算截止日期時垮臺的先例并不多見。盡管如此，立法者和法律專家還是指出了一些緊急措施，這些措施可以允許州政府征稅，并頒布法令授權(quán)最低限度的開支，以避免停擺。

　　“國民聯(lián)盟”黨表示將支持這樣的結(jié)果，而部長們則警告說，這可能會造成有害的財政緊縮，并損害修復(fù)財政的努力。勒龐還淡化了年底前沒有預(yù)算的后果，他對《法庭報》說：“法國的制度設(shè)計得很好，完全沒有理由恐慌，因為沒有什么是確定的。”

　　如果巴尼耶被趕下臺，馬克龍將不得不重新任命他或挑選一位新總理。但在明年7月之前不可能重新舉行立法選舉的情況下，馬克龍將面臨同樣困難的平衡問題。任何產(chǎn)生的新政府仍急需提出2025年的預(yù)算。

　　阿爾芒試圖讓投資者放心，他說他相信法國將繼續(xù)改革經(jīng)濟(jì)，吸引投資者。

　　他說：“法國致力于與德國、意大利、西班牙以及所有歐洲國家一起保持這種歐洲領(lǐng)導(dǎo)力，從而使這一增長議程成為應(yīng)對當(dāng)前國際和貿(mào)易緊張局勢的最佳答案。”