正是在這樣的形勢(shì)背景之下，特朗普做出了打響對(duì)華“關(guān)稅戰(zhàn)”的決定。

特朗普的關(guān)稅策略致使美國(guó)進(jìn)口商極為焦慮，于是他們紛紛趕在貿(mào)易戰(zhàn)重啟之前先行囤貨，從而削減潛在成本。預(yù)計(jì)在接下來(lái)的數(shù)月里，中國(guó)出口將持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以滿足美國(guó)市場(chǎng)的需求。不過(guò)專家表示，這種囤貨行為無(wú)法從根本上解決問(wèn)題，只會(huì)讓市場(chǎng)的不確定性進(jìn)一步加劇。特朗普的關(guān)稅政策已經(jīng)讓美國(guó)企業(yè)憂心忡忡，迫使它們不得不提前為未來(lái)謀劃。畢竟，中國(guó)制造在美國(guó)的根基十分深厚，普通民眾家中60%到80%的物品都為中國(guó)制造，要找到美國(guó)制造的產(chǎn)品幾乎是不可能的事情。

可以預(yù)見(jiàn)，要是特朗普依舊一意孤行的話，美債風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)進(jìn)一步加劇。在今年1月的時(shí)候，美債總規(guī)模為34萬(wàn)億美元。短短6個(gè)月之后，美國(guó)國(guó)債總額就攀升到了35萬(wàn)億美元；而再過(guò)僅僅3個(gè)月，美債又新增1萬(wàn)億美元，總額達(dá)到36萬(wàn)億美元。俄媒指出，按照美債目前這樣的增長(zhǎng)速度來(lái)計(jì)算，每24小時(shí)美債總額就會(huì)增加87億美元。顯然，美債的不斷累積已經(jīng)變成了美國(guó)極為沉重的負(fù)擔(dān)。實(shí)際上，單是在2024年，美國(guó)聯(lián)邦政府償還美債利息的支出就高達(dá)8820億美元，這一規(guī)模和美國(guó)的軍事支出不相上下。

近期，美國(guó)財(cái)政部出人意料地公布了2024年9月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）。報(bào)告表明，美國(guó)國(guó)債的兩大持有國(guó)——日本和中國(guó)在該月均減持了美債。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，日中兩國(guó)9月減持美債的原因各有不同。9月時(shí)，日元兌美元匯率從年內(nèi)高點(diǎn)139.57不斷回落到155左右，所以不排除日本當(dāng)局為籌集美元資金而提前減持美債，以等待時(shí)機(jī)再次干預(yù)匯市來(lái)支撐日元。而中國(guó)方面，繼續(xù)推進(jìn)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化配置進(jìn)程，穩(wěn)步降低美債持倉(cāng)規(guī)模。

倘若中美全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，吃虧更多的無(wú)疑將是美國(guó)。中國(guó)即便減少與美國(guó)的合作，也能夠與其他地區(qū)強(qiáng)化合作從而減少損失、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在過(guò)去幾年經(jīng)歷了通貨膨脹，這已經(jīng)表明其離不開(kāi)中國(guó)。而且當(dāng)下的美國(guó)已不同于2021年甚至2017年的美國(guó)了。特朗普打算在2025年對(duì)中國(guó)大幅提高關(guān)稅，這極有可能使美國(guó)陷入困境。美國(guó)的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也持有相同的看法，他們認(rèn)為一旦特朗普上臺(tái)，最早到明年5月我們就能夠看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的景象。