來源：觀潮財(cái)經(jīng)

　　國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)三季度單季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.87億元，成功扭虧。截至2023完整年度，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)已經(jīng)連續(xù)五年盈利。

　　在此期間，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入由2016年的6.51億元增至今年前三季度的67.73億元，不足8年時(shí)間保費(fèi)規(guī)模翻了10.4倍。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也由車險(xiǎn)轉(zhuǎn)為了針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景下各類風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，躋身榜上有名的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。

　　觀潮財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，今年三季度，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)董監(jiān)高團(tuán)隊(duì)均有調(diào)整，新加入的3為高管均由大股東螞蟻委派。其中，新晉董事長(zhǎng)張彧同時(shí)擔(dān)任螞蟻集團(tuán)副總裁、螞蟻保董事長(zhǎng)職務(wù)。而去年4月，趙承正式擔(dān)任該險(xiǎn)企總經(jīng)理一職，至此，該險(xiǎn)企“將帥”落定。

　　螞蟻“入主”后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)也由C級(jí)升至B級(jí)，擺脫了償付能力不合格險(xiǎn)企標(biāo)簽。據(jù)今年三季度償付能力報(bào)告顯示，該險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果已升至BBB級(jí)。

　　01

　　三季度扭虧，保費(fèi)超去年全年

　　在經(jīng)歷二季度虧損之后，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)三季度扭虧為盈，今年前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)0.56億元。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，今年前三季度，該險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比上漲39.25%，已超去年全年規(guī)模。其中，股東螞蟻的助推動(dòng)功不可沒，今年10月，二者保險(xiǎn)業(yè)務(wù)類關(guān)聯(lián)交易金額占2024年第3季度此類交易金額的93.61%。

　　整體來看，2010年起，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)9年的虧損，隨后迎來了5年盈利期。2016年該險(xiǎn)企引入螞蟻金服為戰(zhàn)略投資人，不到3年扭虧為盈，此后幾年凈利規(guī)模逐年增長(zhǎng)，但改指標(biāo)于2023年出現(xiàn)下降后于今年反彈。

　　國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)最近幾個(gè)季度凈利潤(rùn)略有波動(dòng)，不過金融機(jī)構(gòu)短期利潤(rùn)波動(dòng)屬正常狀況。同比數(shù)據(jù)來看，盡管今年截至前三季度國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的凈利潤(rùn)超過去年全年，但仍較去年同期下降76.38%，主要因?yàn)槿ツ晁募径鹊奶潛p額較高。今年二季度國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)凈虧損0.62億元，但在三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.87億元，覆蓋了上季度的虧損。

　　從投資端來看，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的投資收益在2021年達(dá)到峰值后出現(xiàn)下滑，與行業(yè)大勢(shì)一致。2023年其投資收益為0.79億元，較2022年同比下降39.85%。

　　從今年前三季度投資端成果來看，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)投資收益率、綜合投資收益率呈現(xiàn)相反的變動(dòng)趨勢(shì)。今年前三季度，該險(xiǎn)企的投資收益率、綜合投資收益率分別為1.57%、1.36%，較2023前三季度的2.94%、1.12%同比變動(dòng)-1.37%、0.24%。

　　從承保端來看，增資之后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模自2018年起取得了跨越式的增長(zhǎng)。今年前三季度，該險(xiǎn)企累計(jì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入67.73億元，同比上漲39.25%，已經(jīng)超過了2023全年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　觀潮財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，螞蟻的加盟對(duì)該險(xiǎn)企業(yè)務(wù)起到了極大助力。

　　成本端來看，近三年國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的綜合賠付、費(fèi)用、成本率波動(dòng)較小，變化較為平穩(wěn)。今年前三季度，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為100.03%，較去年同期上漲了2.78個(gè)百分點(diǎn)。而此變化主要源于該險(xiǎn)企綜合費(fèi)用率的帶動(dòng)，2024年前三季度，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)該項(xiàng)指標(biāo)達(dá)25.53%，同比大增7.06個(gè)百分點(diǎn)。綜合賠付率雖從去年同期的78.78%降至74.5%，但綜合成本率最終還是有所上升。

　　隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的成本也在增加。其手續(xù)費(fèi)及傭金支出占比在去年前三季度下降后今年再次大幅上漲，業(yè)務(wù)管理費(fèi)在支出中占比逐年增大。今年前三季度上述兩指標(biāo)占比分別為15.59%、9.39%，同比增長(zhǎng)約6%、1%。

　　近三年國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的償付能力整體呈下降趨勢(shì)，但最低也在250%以上。今年三季度，該險(xiǎn)企綜合、核心償付能力分別為281.66%、277.40%，均較二季度增加12.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　依據(jù)其三季度償付能力報(bào)告，償付能力變動(dòng)主要在于其最低資本增速較實(shí)際資本緩慢，實(shí)際資本較上季度增加0.89億元，上升4.94%；最低資本增加73.62萬元，增幅0.11%。

　　此外，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍為該公司當(dāng)下面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。2024年3季度末，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本占整體最低資本的76.53%，以其他險(xiǎn)（主要為退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)）最低資本為主，最低資本的增加主要是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口增加，影響保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本上升；權(quán)益價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口減少，影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本減少，最終分散后最低資本略微上升。

　　從資產(chǎn)端來看，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的總資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到數(shù)十億級(jí)，截至今年三季度，其總資產(chǎn)累計(jì)61.18億元，較去年同期增長(zhǎng)了10.75%；凈資產(chǎn)19.01億元，較去年同期下降6.32%。

　　2010年來，該險(xiǎn)企總產(chǎn)總規(guī)模僅在2016年有所下降，其余年份均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中2015年企總資產(chǎn)增速較高，資產(chǎn)總值為16.75億元，同比上漲88.94%。此外，在螞蟻金服注資兩年后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)入新階段。2018年該險(xiǎn)企共累計(jì)總資產(chǎn)32.18億元，同比增長(zhǎng)97.86%。

　　2019年該指標(biāo)達(dá)到了16.76億元，首次突破10億元平臺(tái)。隨后三年該險(xiǎn)企凈資產(chǎn)均有不同程度的上漲，但于2023年出現(xiàn)下滑至18.54億元，較2022年同比下降0.4%。

　　02

　　“將帥”相繼落定，螞蟻持續(xù)輸送人才

　　觀潮財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管班子有所調(diào)整，均由國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)股東方螞蟻集團(tuán)委派。此外，近兩年該公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理也相繼履新。

　　今年9月30日，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)公告表示，因工作需要，董事長(zhǎng)韓歆毅向董事會(huì)申請(qǐng)辭去第六屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事及相關(guān)專業(yè)委員會(huì)主任委員/委員職務(wù)。經(jīng)公司股東會(huì)、董事會(huì)審議通過并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，自2024年9月29日起，張彧接替韓歆毅出任其第六屆董事會(huì)董事長(zhǎng)等相關(guān)職務(wù)。

　　兩位董事長(zhǎng)履歷來看，韓歆毅、張彧均由螞蟻集團(tuán)委派，分別同時(shí)擔(dān)任螞蟻集團(tuán)總裁、副總裁職務(wù)。此外，張彧自2022年11月起擔(dān)任螞蟻保董事長(zhǎng)至今。

　　履歷顯示，張彧在2014年加入阿里巴巴集團(tuán)，先后在阿里巴巴影業(yè)、浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)、阿里健康、阿里創(chuàng)投等任職，并且在2015年11月?lián)伟⒗锇桶图瘓F(tuán)財(cái)務(wù)副總裁至2019年8月。加入阿里之前，張彧曾在畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所擔(dān)任審計(jì)合伙人長(zhǎng)達(dá)14年，隨后就職于西門子中國(guó)擔(dān)任東亞太區(qū)審計(jì)負(fù)責(zé)人。

　　除去董事長(zhǎng)一職，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)總經(jīng)理人選也于去年落定，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)四年的空缺。2019年2月，該險(xiǎn)企上任總經(jīng)理龍泉辭任，時(shí)任副總經(jīng)理的趙承主持工作并于2023年4月正式擔(dān)任總經(jīng)理。

　　趙承：1968年7月生，歷任國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)執(zhí)行董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理（主持工作）、總經(jīng)理助理、風(fēng)險(xiǎn)行政責(zé)任人、首席投資官、首席風(fēng)險(xiǎn) 官、反洗錢負(fù)責(zé)人、反欺詐責(zé)任人。

　　公開信息顯示，新晉董事長(zhǎng)張彧上任后，將繼續(xù)堅(jiān)持“科技驅(qū)動(dòng)、守正創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、開放共贏”的發(fā)展理念，帶領(lǐng)國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)長(zhǎng)期健康發(fā)展。在服務(wù)國(guó)家大局、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生保障力度顯著增強(qiáng)的前提下，通過合理的風(fēng)險(xiǎn)管理，積極控制成本與風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)推進(jìn)可持續(xù)綠色發(fā)展治理體系建設(shè)，保持穩(wěn)定的盈利水平。

　　03

　　“螞蟻”注資 國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型顯成效

　　國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)成立至今已經(jīng)度過了15個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，從虧損到盈利，主營(yíng)業(yè)務(wù)也在新股東入主后由車險(xiǎn)轉(zhuǎn)為其他保險(xiǎn)（針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景下各類風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，例退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)）。

　　公開信息顯示，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)原為臺(tái)灣國(guó)泰金控旗下子公司，2008年由國(guó)泰金控旗下國(guó)泰世紀(jì)產(chǎn)險(xiǎn)和國(guó)泰人壽共同出資設(shè)立，分別持有50%股份。螞蟻進(jìn)入之前，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)處于持續(xù)虧損狀態(tài)。該公司成立日至2015年共累計(jì)凈虧損6.75億元。

　　2016年7月，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)布公告稱，2015年12月17日，該公司召開臨時(shí)董事會(huì)，通過同意辦理增資8.3億，並洽螞蟻金服全數(shù)認(rèn)購本次增資資額作為其戰(zhàn)略投資人。此次增資案完成后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)收資本由8億增加至16.3億，螞蟻金服持股比例51%，成為控股股東。

　　伴隨著資金注入，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得到改善。據(jù)官網(wǎng)顯示，該公司在2016年一、二季度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)皆為C級(jí)。2016年三季度升至B級(jí)，擺脫了償付能力不合格險(xiǎn)企標(biāo)簽。而在最新的償付能力報(bào)告中，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果已升至BBB級(jí)。

　　同時(shí)，隨著螞蟻金服入股，國(guó)泰金控逐漸放手經(jīng)營(yíng)權(quán)。2016年6月該公司發(fā)布公告稱，由于公司發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)調(diào)整需要，配合保監(jiān)會(huì)第三批商車費(fèi)改的正式實(shí)施，自2016年7月1日起，將暫停浙江、福建、廈門、江蘇、北京、上海等地區(qū)商業(yè)車險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的販?zhǔn)郏熊囯U(xiǎn)客戶的保險(xiǎn)服務(wù)與保障不會(huì)受到任何影響。

　　自此，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)開始轉(zhuǎn)型，從有一家傳統(tǒng)的財(cái)險(xiǎn)公司躋身榜上有名的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。得益于互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)大力發(fā)展賬戶安全險(xiǎn)、運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等責(zé)任保險(xiǎn)，車險(xiǎn)在其保費(fèi)收入中占比越來越少。

　　基于其2023年報(bào)，保險(xiǎn)金額位列第一的是涉及互聯(lián)網(wǎng)的其他保險(xiǎn)，第二是健康保險(xiǎn)，第三是家庭財(cái)險(xiǎn)，車險(xiǎn)的比重逐漸降低。但從以上三大險(xiǎn)種承保利潤(rùn)來看，僅家財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利，2023年該險(xiǎn)種累計(jì)承保利潤(rùn)1.25億元。

　　未來發(fā)展方向來看，公開信息顯示，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)下一步將繼續(xù)圍繞互聯(lián)網(wǎng)碎片化、場(chǎng)景化的保險(xiǎn)需求布局，積極探索家庭生活和企業(yè)經(jīng)營(yíng)細(xì)致場(chǎng)景，尋求差異化發(fā)展，利用科技能力持續(xù)為生活中未覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景提供合適的保險(xiǎn)保障服務(wù)。