成功不需要去做多么驚天動地的大事，不管你的資金有多大，在這個市場中，都應習慣做好每件小事，堅定不移、樂此不疲地做下去，形成好習慣。虧錢與賺錢，都是來源于自己的交易習慣，只不過有好壞之分，由此也就有不同的結果。

在做盤和買賣時要靈活應戰，該出手時就出手，要相信自己。密切關注并高度專注于市場中主流熱錢動靜及動向，熱錢不動我也不動，熱錢不來我空倉，永遠都愛市場熱錢。熱錢的異動與流向，是市場中最有價值的指標。要通過不斷實踐，努力培養發現熱錢的能力 (需要耐心及專注)，對以各種方式新到的熱錢流，對其強度進行及時迅速的評估，同時依照能量流動永遠尊循阻力最小的路徑流動的原則(技術形態分析、籌碼穩定度分析、及獲利空間評價)，快速決策(思考)，最后要實現手腦合一，先人一步跟上熱錢流從而實現不斷的穩定的獲利之目標。

做任何一件事情，都需要一些時間讓它自然成熟，假如過于急噪、沒有耐心而又不甘心等待的話，就會“欲速則不達”，甚至常常會遭受破壞性的阻礙。因此，任何真正的成功者可能各具特點，但他們一定都有一個共同的品質，那就是都有不同凡響的耐心，看到過獅子是如何捕獵的嗎?它耐心地等待獵物，只有在時機及取勝機會都合適的時候，它才從草叢中跳出來，成功的炒手具有同樣的特點，他決不會為炒而炒，他耐心地等待合適的時機，然后才采取行動，索羅斯就將自己成功的秘訣歸于“驚人的耐心”，歸于“耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上”。

遺憾的是，“交易要具有耐心”，這誰都明白、聽起來很簡單的道理做起來卻不容易，這是因為，它和人性中的某些本能因素是相背離的：真正長時期地理性地交易是如此的“單調無味”，出于人性的本能，新手們就喜歡不顧市場外在條件在市場跳來跳去尋找刺激;市場常常會出現時間不太短的風險大收益小的市場階段，但“知之不可為而為之”、“要做別人做不到的事情”而總是進出市場“尋找和把握”機會則也是人性的本能使然;外界的喧嘩和躁動也在每時每刻地影響著我們的情緒、判斷和耐心……

“春天”才是播種的季節，無論你多么喜歡花，你也不能在冬天就將種子播入土地，我們不能太早，我們也不能太遲，我們必須耐心地等候，耐心地等候到正確的時間、耐心地等候到正確的環境，然后我們才可能做正確的事情。耐心，看視平凡，卻是一種偉大的品質!它使心浮氣躁者變得清涼，它使忿恨不平者得到溫馨，它使煩惱痛苦的人感到舒暢，它使心灰意冷的人受到鼓舞!

很多人虧了一次后，仍能理智的看待這個市場不因一次得失而亂了心態，這樣的人往往是賺多虧少，很多人虧了一次就覺得寸步難行，很難去操作，怕虧損又怕少賺，這樣的人往往賺少虧多。你是哪種人就決定了你的投資盈利狀況，有時候我們需要時間靜下心來思考。

簡單而實用的巴菲特股票估值法大全

上市公司股票估值方法是公司基本面分析的必要過程，通過比較用不同的估值方法計算出的公司理論股票價格與市場實際股價之間的差值，然后最終作出投資買賣決策。

對于價值投資者而言，購買一家公司股票之前，弄明白公司的估值到底是低估還是高估是非常重要的，因為價值投資理念的開創者、巴菲特的老師格雷厄姆認為，股票的內在價值、安全邊際和正確的投資態度是價值投資理念的三大基石 ，而這其中的安全邊際說的就是公司的估值問題。

一般而言，股票分析的估值方法分為絕對估值法和相對估值法。

一、絕對估值法

如果根據金融學專業所學的公司金融的學術性內容去理解和計算絕對估值法公式，對于一般沒有接觸過公司金融的股民而言，理解起來肯定會很費解，因此，小編將其簡單化且實用化。

絕對估值法，又叫做貼現法，常用的估值法是自由現金流貼現模型，主要是通過對上市公司歷史、當前的基本面分析和對未來反映公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。其基本準則是公司價值來源于未來不斷流入的現金流，然后將這些每年得到的現金流根據一個折現率進行折現為現在的價值，之后再進行加總。

1.折現率

那么，如何理解現金流折現呢?舉個例子，例如，你現在手上有10萬元人民幣，但由于通貨膨脹和時間貨幣價值等原因，你這10萬元的購買力在未來5年可能低于或高于現在的10萬元，因此你必須對未來的這筆錢給予一個折現率，給這10萬元打折。如果你覺得這10萬元在未來會值更多錢、產生的價值越大，那么你就應該給它打更低的折;如果你覺得未來不值錢，那就應該打更高的折。然而，這其中打折是需要一個標準去衡量，這個標準就是折現率，而折現率一般都是以5年期的國債利率為標準 (巴菲特一般參考美國10年期國債利率)，例如2018年年初我國5年期的國債利率為4.27%，再加上股票風險溢價，就是折現率了 。由于投資股票的風險比投資國債風險更大，所以要給股票投資一個風險溢出價，這個溢價一般為4%左右，因此這個折現率為4.27%+4%=8.27%。

2.現金流

另外，而這10萬元未來的現金流量取決于成長性，最后再對現金流加總。最后再用未來5年的10萬元現金流加總數額除以8.27%的折現率，得出來就是這10萬元未來5年的現在的價值。而回到股票上，一般可以簡單的這樣計算自由現金流，即自由現金流=經營活動現金流量凈額-資本支出(或投資現金流量凈額)

但對股票市場的投資者而言，沒必要需、也很難精確計算出上市公司的自由現金流，因為自由現金流模型涉及到現金流、資本支出、貼現率、增長等四個變量，這些變量選擇難而且可能會帶有主觀性，尤其是周期性公司現金流預測較難，而長期資本支出就更難預計，任何細微偏差其結果可能大相徑庭，因此這個自由現金流模型比較適用水電、公路等相對穩定的行業。

二、相對估值法

相對估值法在實際運用中比較簡單、容易理解、主觀性較弱、客觀性較強、具有及時性，但也存在可比公司如何選擇問題，和即使已經選出了可比公司，但卻很難找出解決可比公司價值是否合理問題的準確方法。

一般的相對估值法有市盈率(PB)、市凈率(PB)、市現率(PS)、市盈增長比率(PEG)。接下來，小編一個個為股民們解析。

1.PE

市盈率的計算公式：市盈率=每股價格/每股收益=股票市值/凈利潤

市盈率是用來描述股價和收益之間關系的一個簡單指標，市盈率一般分為動態市盈率、靜態市盈率和滾動市盈率。其中，靜態市盈率存在嚴重的滯后性，滾動市盈率能及時準確反映當前公司經營信息但缺乏前瞻性 ，動態市盈率可以反映公司未來經營信息但缺乏不確定性。而小編一般采用的是滾動市盈率，因為這個比較貼近當前的經營情況，其公式：滾動市盈率(TTM)=當前股價/最近四個季度每股收益總計。

但是市盈率存在不足之處，例如，對于業績成長性強、持續性強和確定性高的行業，10倍的市盈率可能是真的低估了，但對于業績波動性極強和虧損的行業來說，100倍甚至更高的市盈率反而是很好的買入時期，所以市盈率一般不適用于周期性行業、業績虧損和業績不具備持續性的行業和公司。

另外，在判斷市盈率是否高低時還需注意，在彼得林奇的“六種類型公司”理論中，緩慢增長型公司的股票PE最低，而快速增長型公司股票的PE最高，周期型公司股票的PE介于兩者之間。一些專門尋找便宜貨的投資者認為，不管什么股票，只要它的PE低就應該買下來，但是這種投資策略并不正確，還有很多其他方面需要考量。

越聲投研有幾個小訣竅判斷一家公司PE是否高低：

a.公司自身進行縱向對比，即和公司歷史的平均估值進行比較，尤其是公司的歷史最低估值;

b.公司與同行業中業務等方面相似的市場同類公司進行比較;

c.公司與國外歐美等成熟市場進行比較，尤其是與A股敏感性較強的港股市場進行比較。

2.PB

市凈率計算公式：市凈率=每股價格/每股凈資產=股票市值/凈資產

市凈率它是把股票的市場價值和當期的賬面價值(即所有者權益或凈資產)比較，市凈率的邏輯在于公司的凈資產越高，那么創造價值的能力就越強，股價就越高。一般而言，市凈率低，投資價值就高;市凈率高，投資價值就低，但同時要考慮公司市場環境、經營情況和盈利水平。

市凈率的適用范圍：

重資產型企業(如傳統制造業)，以凈資產估值方式為主，盈利估值方式為輔;

輕資產型企業(如服務業)，以盈利估值方式為主，凈資產估值方式為輔。

3.PS

市銷率計算公式：市銷率=每股價格/每股收入=股票市值/收入

一般而言，PS小，意味著可能每股銷售收入大，而股價卻低，這種情況多半是銷售凈利潤率很低造成的，即賣得多但不賺錢，不過也意味著改進空間，尤其是產品漲價或者是成本下降等，輕微的變動都可能帶來利潤的極大提升。

市銷率適用范圍：

適用于銷售額較大、周轉快的傳統行業企業，比如商超、百貨、醫藥商業等，而創業板公司則普遍很小(創業板公司銷售收入少)，只適用于同行業公司比較。

互聯網企業，以用戶數、點擊數和市場份額為遠景考量，以市銷率為主;

新興行業和高科技企業，以市場份額為遠景考量，以市銷率為主。

使用PS時應注意以下幾點：

a.運用這一指標來選股，可以剔除那些市盈率看起來很合理，但主營又沒有核心競爭力而主要是依靠非經常性損益增加利潤的股票;

b.由于銷售通常比凈利潤穩定，而市銷率又只考慮銷售，市銷率很適合去衡量那些凈利潤年與年之間差距大的公司;

c.高市銷率意味著市場對公司的盈利能力及成長性有更多的期待，而低市銷率則意味著投資者為這家公司每元的銷售付出的價格很少;

d.市銷率通常只在同行業中作比較，而且它通常用來衡量業績很差的公司，因為它們通常沒有市盈率可以參考。

4.PEG

市盈增長比率計算公式=市盈率/每股收益年度增長率=(股票市值/凈利潤)/凈利潤年度增長率

一般認為，當市盈率增長比率的值小于1時，認為公司價值被低估，或者公司業績成長性極差;大于1時認為高估，市場會認為其成長性會高于預期;接近于1時認為合理，充分反映公司未來業績成長性。但對于成長性極強的公司，投資者愿意給予其更高的估值和溢價，即市盈率增長比率可能會超過1，甚至2。

PEG值越低，說明該股的PE越低，或者盈利增長率越高，從而越具有投資價值。

PEG指標的好處就是將PE和公司業績成長性對比起來看，其中的關鍵是要對公司業績作出準確的預期，但是難度大，因為盈利增長率較難預測，波動大，因此可靠性不強，在牛市可以靠PEG指標講故事，但在熊市就不一樣了。

使用PEG時應注意以下幾點：

a.PE低，增長又快的公司有一個典型特點就是PEG會非常低。

b.投資者通常認為，PEG低于1的股票才能算得上是好的投資標的，并且越低越好(甚至低于0.5)。不過也有投資者稱，0.7-0.8范圍內PEG的股票最適合投資。

c.由于凈利潤增長率并不能保證穩定，我建議求平均值，再計算現在的PEG。但這種情況并不包括出現過極值的公司，用了平均值反而不好。

市場中經典的抓漲停技巧

(一)黃金坑漲停

成功抄底一直是投資者夢寐以求的目標，但真正能夠實現這一夢想的投資者寥寥無幾，更多的情況是屢抄屢套，越抄越套。黃金坑則給大家提供了一種科學的抄底方法。黃金坑通常指的是在下跌的趨勢里，股價在30天均線的壓制下震蕩下跌，突然某一天開始連續殺跌，之后產生的一個底部我們稱之為黃金坑。我們都知道：30天均線是個股的價值中樞，所以當股價快速下跌遠離30天均線時，就會導致該股嚴重低估，也可稱之為超賣，此時底部一旦探明，股價就會快速反彈，目標直指30天均線。而這個反彈的過程就給我們提供了獲利的機會。若是在黃金坑里出現了漲停板，則會加快股價向30天均線反彈的速度。

案例講解：飛樂音響(600651)

上圖中，飛樂音響(600651)在2005年7月到2005年8月這段時間的日K線圖。有句股諺說得好：不怕暴跌怕陰跌。因為暴跌容易出現黃金坑，見圖中左4處，股價在黃金坑內放量漲停，我們放入自選股跟蹤關注。隨后的第二個交易日股價高開后小幅回調到漲停板附近時我們擇機買入，見圖中間4處。之后飛樂音響加速上行，反彈到30天均線并突破30天均線時又是短線買點，見圖中右4處。我們說最上面一線是反彈的最大壓力和目標，所以當股價反彈到最上面一線時我們擇機拋出，見圖中5處。

(二)刀劍合璧漲停

五線開花的秘密就是五線粘合且多頭排列，均線粘合說明籌碼集中、分布均勻。啟動時五線多頭排列共同推動股價上漲，這樣的股票爆發力強，且持續性久。實戰中我們經常會發現這樣一個現象：很多股票的日K線圖同時出現了五線開花的多個操盤絕技。比如某只股票的日K線圖中同時出現倚天劍和屠龍刀等。根據技術共振的原理，這樣的股票爆發力超強，操盤的成功率也就不言而喻了。若是再伴隨著漲停板的出現，那真是畫面太美，不敢想象了。

案例講解：雷伊B(200168)

上圖是雷伊B(200168)在2006年8月到2006年10月這段時間的日K線圖。刀劍合璧，天下無敵。當倚天劍、屠龍刀、黃金通道和漲停板結合在一起時會產生巨大的爆發力，見圖中1處，股價在30天均線下方橫盤整理了很長時間后突然放量漲停突破30天均線，且一陽站四線，我們放入自選股跟蹤關注。隨后當股價突破及回抽最上面一線時都是買點，見圖中左4處及圖中右4處。之后雷伊B加速上行，股價連續拉升后遠離30天均線時我們擇機拋出，見圖中5處。

案例講解2：浦東金橋(600639)

上圖是浦東金橋(600639)在2013年8月到2013年9月這段時間的日K線圖。刀劍合璧，所向披靡。見圖中1處，股價突破30天均線，隨后該均線由下跌轉為走平，然后拐頭向上。再看圖中2處，股價放量漲停突破最上面一線，打開了該股上漲的空間，我們放入自選股跟蹤關注。隨后股價兩次回抽最上面一線都是買點，見圖中左4處及圖中右4處。之后該股加速上行，股價連續拉升后遠離30天均線時我們擇機拋出，見圖中5處。

(三)標準突破漲停

大家都知道，單陽突破又可分為標準的單陽突破和非標準的單陽突破。同樣，漲停突破再細分一下也可分為標準的漲停突破和非標準的漲停突破。通常，標準的漲停突破在突破時就可買入，不用等回抽。非標準的漲停突破則等到回抽時買入，成本會更低。

識別標準的漲停突破也要注意三點：

1：看成交量，成交量最好成倍或成幾倍放大，放量突破才有效。

2：看MACD指標，最好伴隨著MACD金叉或鱷魚嘴，提供個股上漲的動能。

3：看K線，突破時K線實體部分最好是三分之一位于均線上方，三分之二位于均線下方。

若臨近收盤時發現這樣的股票，收盤前可擇機買入。若是晚上復盤時發現了這樣的股票，則可在第二天開盤時擇機買入。發掘標準漲停突破最大的意義在于能夠真正做到一買就漲，這樣就可極大提高我們實戰操盤的效率，從而使我們在最短的時間內達到資金收益最大化。如果你希望今天剛買入的股票明天就會快速拉升，那么你就有必要深刻了解標準漲停突破的K線形態，它能夠有助于你更高概率地選中這類股票。股市是一個充滿機會、充滿誘惑也充滿陷阱的地方，一定要學會抵御誘惑，放棄一些機會，才能抓住一些機會。耐著性子等待最完美圖形出現的時機與時機出現時的果斷出擊，是專業短線高手最重要的基本功。要知道每一次的成功，只會使你邁出一小步。但每一次失敗，卻會使你向后倒退一大步。

案例講解1：延長化建

上圖是延長化建在2005年9月到2005年10月這段時間的日K線圖。找到標準突破的股票才能真正做到一買就漲，見圖中左4處，股價放量漲停且一陽站四線，這里的突破就是標準突破漲停，因為突破時K線實體的三分之一位于均線的上方，三分之二位于均線的下方。記住：突破就是買點，或者放入自選股，等到第二個交易日股價小幅高開時擇機買入，見圖中右4處。之后延長化建加速上行，股價連續拉升后遠離30天均線且高位橫盤時我們擇機拋出，見圖中5處。

案例講解2：凱美特氣(002549)

上圖是凱美特氣(002549)在2012年11月到2012年12月這段時間的日K線圖。選股的最終目標就是要找到標準突破的股票，見圖中左4處，股價在底部放巨量漲停突破30天均線，這里的突破就是標準突破漲停，我們放入自選股跟蹤關注，等到第二個交易日股價回抽30天均線時買入，見圖中右4處。之后凱美特氣加速上行，股價連續拉升5個交易日左右我們擇機拋出，見圖中5處。

案例講解3：重慶鋼鐵(601005)

上圖是重慶鋼鐵(601005)在2012年10月到2012年12月這段時間的日K線圖，標準單陽突破的股票是我們最佳的選股目標。見圖中左4處，股價回抽30天均線時是第一個買點，隨后該股開啟了第一波上漲，反彈到最上面一線我們先出來觀望，見圖中左5處。之后該股開啟了一波中級下跌行情，再看圖中右4處，當股價再度向上放量漲停突破30天均線時就是最佳買點，因為它是標準突破漲停，或者將它放入自選股，等到第二個交易日該股高開后小幅回調時再擇機建倉。之后重慶鋼鐵加速上行，股價連續拉升5個交易日左右我們擇機拋出，見圖中5處。

（轉自：A股薈萃）