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專題：第12屆中國責任投資論壇年會暨2024年中國責任投資周

　　2024年12月4日，2024年中國責任投資周（2024?China?SIF?Week）系列活動：第二屆中國氣候聯合參與平臺（CCEI）年會在北京成功舉辦。

　　第二屆中國氣候聯合參與平臺（CCEI）年會由中國氣候聯合參與平臺（CCEI）主辦，北京綠色金融與可持續發展研究院、中國責任投資論壇聯合主辦，并得到了能源基金會的支持。會議以“凝聚資本價值·共赴零碳未來”為主題，總結CCEI平臺本年工作成果討論未來發展方向，并共同探討在當前全球氣候變化挑戰下，如何通過投資者盡責管理與聯合參與推動企業低碳轉型，以實現可持續發展目標。來自CCEI平臺成員單位、專業支持機構、上市公司共七十余名代表及領導參加了本次年會。

　　會議在CCEI理事郭沛源的主持下拉開帷幕。CCEI理事長、原全國社會保障基金理事會副理事長王忠民和能源基金會低碳轉型項目主任杜譞首先為會議致辭。CCEI理事、中國金融學會綠色金融專業委員會主任、北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿為會議作主旨發言。

　　王忠民理事長在開場致辭中首先肯定了CCEI平臺把氣候聯合參與的理念轉化為切實行動的努力。 他指出，綠色低碳轉型需要轉化為金融機構的行動，全面融入到金融機構的財務分析和投資決策中，他還特別強調了AI技術在整合金融分析模型和氣候風險模型方面的潛力。王忠民表示，通過CCEI平臺，個體機構的氣候行動可以匯聚為群體力量，甚至可能成為市場共識，帶動全社會低碳轉型。每家投資機構與企業的參與和貢獻都至關重要。

　　能源基金會低碳轉型項目負責人杜譞強調了資本在實現碳中和目標中的重要作用，這不僅是本次年會的主題，也是剛剛結束的阿塞拜疆COP29會議的首要議題。CCEI平臺是一個團結投資機構力量以促進經濟低碳轉型的非常好的伙伴關系，所代表的70萬億在管資產也為推動被投企業低碳轉型提供了堅實基礎。杜譞表示，當前氣候危機日趨嚴峻，呼吁各位CCEI成員單位攜手行動，幫助被投企業和金融機構自身邁向零碳目標。

　　中國氣候聯合參與平臺（CCEI）聯合發起人及理事、中國金融學會綠色金融專業委員會主任、北京綠色金融與可持續發展研究院院長馬駿為與會者作了關于“轉型金融與轉型計劃”的主旨發言。他在發言中指出，投資者參與（engagement）是轉型金融的重要抓手。金融機構應該倒逼企業強化轉型意識和能力、并提供資源以幫助企業實現轉型。他強調說，高碳行業如果不轉型會影響企業盈利能力與估值，給金融投資機構帶來較大風險。轉型金融的發展需要解決轉型標準不明確、轉型主體披露不足、金融工具單一、政策激勵不到位、公正轉型重視不足等問題。他強調為防范“假轉型”，輔導企業編制和披露科學的轉型規劃至關重要。他認為，股權投資機構可以在利用轉型金融工具、推動企業低碳轉型過程中發揮更大的作用。

　　在CCEI成果匯報與專題分享環節， CCEI聯席秘書長趙立建匯報了中國氣候聯合參與平臺（CCEI）2024年取得的豐碩成果及下一年工作展望，并主持了三個聯合參與工作組案例與兩個研究報告的專題匯報分享。

　　趙立建介紹到，CCEI平臺在2023年7月成立后，在過往一年從平臺組織建設到核心工作方面都取得了較大成果。

　　在組織層面，本年 CCEI平臺規模不斷增長，投資機構成員擴大到31家，代表在管資產規模突破70萬億人民幣，專業支持機構增加至10家；建立和完善了理事會治理機制、擴充了秘書處團隊；正式組建了專家委員會，首屆專家委員會由14名行業、政策與聯合參與專家組成；并完成網站與微信公眾號建設，暢通了傳播渠道。

　　在工作層面，2024年CCEI在企業聯合參與溝通對話與能力建設和專題研究方面都取得了較大進展，組建并推動了8個工作組，開展了5家企業的投資者聯合參與和現場調研，圍繞ISSB可持續信息披露指引和公正轉型開展了6場能力建設與交流活動。成立首年便得到了國際知名的可持續投資新聞平臺“環境金融”（Environmental?Finance）“2024年度ESG參與倡議獎-亞洲組”大獎。

　　未來一年，CCEI將繼續圍繞三大工作支柱繼續深化和拓展相關工作，夯實和拓展面向企業的投資者聯合參與，啟動相關方法和指引的研究開發，擴展能力建設與專題研究內容， 加強與國內外相關機構的交流合作，并持續完善平臺機制建設、提升平臺影響力。

　　隨后，華夏基金和農場動物投資風險與回報倡議（FAIRR）、易方達基金、國壽資產分別深入分享了牧原股份、紫金礦業和中材國際三個聯合參與工作組的案例成果與經驗。

　　華夏基金ESG研究總監許欣然、農場動物投資風險與回報倡議（FAIRR）中國市場主管黃暢通代表牽頭機構首先介紹了牧原股份工作組案例。牧原股份為全球最大生豬養殖企業，具有行業代表性和顯著氣候及生物多樣性影響。本工作組結合投資者關切與FAIRR根據牧原股份量身制定的評估方法論，對牧原股份開展了從前期溝通、基線評估、問題梳理、現場聯合參與、和后續跟蹤交流的系統工作，對牧原股份在氣候與自然相關問題進行深入交流，識別了具有企業和行業特色的指標和減排行動， 并確定了甲烷排放、減排措施資本投入、企業用水強度、毀林議題等本年度重點關注的ESG披露目標。

　　易方達基金ESG研究主管程杰代表牽頭機構分享了紫金礦業聯合參與工作經驗。紫金礦業工作組由國內頭部資管易方達基金與國際資管機構勵正投資管理（LGIM）共同牽頭。紫金礦業是在A股和港股整體上市的大型跨國礦業企業，面臨較復雜的可持續監管環境。工作組設計了完整的工作流程框架， 基于對公司披露目標與當前披露和實踐的差距分析，以及投資機構自身評價體系對企業的ESG評價，并結合其他投資機構與上市公司反饋，對交流目標與問題清單進行了多輪推敲和修訂。聯合多家投資機構與企業工作層和高管層分別進行深入交流與溝通，加深對企業實際行動的了解，并持續參與和推動相關氣候目標的達成。

　　國壽資產戰略發展部負責人胡喬介紹了中材國際工作組的案例經驗。該工作組由中國頭部保險資產管理機構國壽資產牽頭，并選擇了同為“國企”的A股上市公司中材國際作為目標企業。中材國際是全球最大的水泥技術裝備工程系統集成服務商，在水泥行業具有代表性和引領性。經過前期多輪溝通和對企業ESG議題進行了全面系統的梳理和評估，選定碳排放披露、雙碳目標落實、綠色低碳成果、ESG能力建設等四方面議題設定目標和問題清單，并聯合多家投資支持機構與中材國際管理層與主要部門開展了現場聯合參與交流，就超過20個問題展開討論，利于推動和支持企業綠色轉型和長期價值的提升。

　　為提升投資機構盡責管理與上市公司低碳轉型能力， CCEI聯合第三方研究機構發布了《資管行業助力企業低碳轉型研究報告》和《中國上市公司范圍三信息披露研究》兩項研究成果。

　　商道融綠研發總監吳艷靜表示，《資管行業助力企業低碳轉型》報告是商道融綠與南方基金在CCEI平臺的支持下聯合開展的研究成果。《報告》提供了不同行業的轉型路徑，并開發了企業轉型能力評價模型。投資人可以根據評價結果，從轉型意愿、轉型潛力和轉型成果三方面綜合了解一家企業的轉型能力。根據評價結果構建的投資策略，對比基準指數具有更加優秀的表現。

　　碳信科技合伙人張楠分享了《2024中國上市公司范圍三信息披露研究》成果。她指出中國A股和港股上市公司在范圍一、二排放信息披露日趨成熟，但范圍三排放披露仍很薄弱，且披露內容在實質性和透明度上存在較大的提升空間。研究發現，近80%的上市公司還未披露范圍三排放，僅12%的企業按細分類別披露范圍三排放，而范圍三減排目標披露比例不足5%。因此，研究建議上市公司盡快啟動范圍三碳排放的核查和披露工作，識別并聚焦重點排放源，不斷提高披露的顆粒度、透明度和可信度。

　　CCEI聯席秘書長錢強主持了以 “投資者參與支持企業低碳轉型”為主題的座談討論環節。CCEI專業支持機構代表負責任投資原則（PRI）、CCEI投資機構代表富達國際和華夏理財、上市公司代表新奧集團、和國內外研究機構中證金融研究院和世界自然基金會（WWF）的代表在本環節發表了各自的觀點和經驗。

　　負責任投資原則（PRI）中國區負責人羅楠作為理事單位代表首先對CCEI本年取得的成績表示祝賀。她首先強調了低碳轉型的緊迫性和必要性，表示近年來全球的平均升溫不斷創新高，接下來5-10年的轉型行動對應對氣候變化至關重要，呼吁投資者們積極行動來助力轉型。羅楠介紹了國際”氣候行動100+”（CA 100+）的經驗，表示CA100+通過提供凈零公司基準、設定行業策略、股東投票支持等形式，推動投資機構圍繞氣候治理、氣候信息披露與減排目標對企業開展聯合參與。最近評估顯示，公司在轉型計劃的披露與轉型目標設定方面有所提升，但在脫碳戰略的執行等方面仍未達預期，需要加速行動。最后提出投資者也需要將自然和生物多樣性議題、公正轉型的議題納入考量。

　　富達國際亞太區投后管理主管王芳分享了富達國際在ESG投資和氣候盡責管理方面的經驗體會，并為投資者氣候參與提出三點建議：首先，應帶動核心投資團隊，如基金經理與行業分析師等參與投資決策的人參與到企業氣候參與工作中；第二是做好投后管理，充分發揮長期資本的話語權，推動企業低碳轉型提升長期價值；第三是合理運用投票工具發揮投資者影響力，對于難以推進的議題，可以通過股東大會投票表達投資機構關切。最后王芳表示，聯合參與是投后管理非常重要的方式， CCEI平臺通過提供專業支持、匯聚投資機構力量、提升交流效率減少重復溝通等方面給投資機構和被投企業帶來了切實的價值，未來希望繼續為平臺作出貢獻。

　　新奧天然氣股份有限公司總裁助理、董事會秘書、首席投資者關系總監梁宏玉從企業上市公司視角分享了對投資機構和CCEI的需求與期待。她提出，一方面投資機構通過對企業ESG工作的診斷可以讓企業了解自身差距，提升管理層對相關議題的重視度，希望投資機構提供方法建議，支持企業更好的將可持續發展目標和路徑融入企業業務中； 另一方面希望投資機構為企業轉型提供切實的資金支持， 讓企業了解開展氣候行動與低碳轉型如何能轉化為降低融資成本提升公司市值等方面的價值，從而激勵企業開展更扎實的轉型行動。梁宏玉還表示，希望CCEI更好發揮平臺優勢擴大交流，并為企業氣候轉型提供更多專業指導。

　　華夏理財ESG事業部高級經理李瀟著重分享了從理財產品角度如何支持企業低碳轉型。他表示，為做好金融“五篇大文章”，金融機構應強化金融服務實體經濟的功能性，促使理財行業深入挖掘企業低碳轉型與綠色融資需求，并提供針對性和創新性的產品和服務，為企業的綠色績效提供融資激勵。李瀟提出希望CCEI未來可以更好的整合資源，幫助金融機構挖掘企業綠色融資需求，以促進金融機構與企業之間的業務對接與合作。

　　世界自然基金會（WWF）北京代表處能源轉型高級經理唐偉珉表示，在企業轉型過程中設定科學的減排目標是非常重要，科學碳目標倡議（SBTi）為企業設定符合巴黎協定路徑的減排目標提供了標準和工具，已有近一萬家企業加入科學碳目標，期中6600多家遵照SBTi設定了減排目標。另外供應鏈（范圍三）減排是重點和難點，SBTi也發布了供應鏈脫碳指南，指導鏈主企業通過自身行動來帶動供應鏈上的企業減排。希望這些工具幫助企業實現更好的轉型。

　　中證金融研究院副研究員王駿嫻介紹了企業氣候信息披露以及氣候投融資的相關研究。

　　會議最后，?CCEI理事郭沛源和馬駿分別對會議作總結。

　　郭沛源理事首先對CCEI平臺在過去一年多所取得的成績表示肯定，對CCEI成員機構的協同努力表示感謝。他指出，當前投資者聯合參與的機制已經初步建立，希望擴展聯合參與的方式，促成投資機構和更多企業的交流；其次，轉型的共識已經初步形成，后續需要細化企業轉型實施的目標路徑方法方面的工作；第三，資本合力已經初見成效，希望進一步擴大影響力、吸引更多長期耐心資本。郭沛源期待2025年CCEI平臺繼續發力、不斷提升，在助力企業轉型之路上行穩致遠。

　　馬駿理事最后強調了CCEI工作的緊迫性和重要性：首先，當前溫升影響逐漸顯著，應對氣候變化窗口期縮小，需要各界快速行動；第二，我國企業低碳轉型工作還處于起步階段，在轉型目標與計劃方面與國際領先市場仍有差距；第三，中國綠色信貸和債券發展迅速，但綠色股權投資和ESG投資比重仍需提升。面對以上挑戰，希望CCEI進一步擴大投資者規模、增加覆蓋企業數量、發揮專業能力、加強國際交流合作，在推動中國低碳轉型中發揮更大的影響力。

　　CCEI年會在各方的積極參與和深入討論中圓滿結束。會議不僅總結了過去一年的工作成果，也為未來一年的工作指明了方向。與會嘉賓一致認為，面對全球氣候變化的挑戰，需要各方共同努力，運用資本力量合力推動企業的低碳轉型。CCEI也將延續當前的工作成果，把中國氣候聯合參與工作做深做實，成為促進我國綠色投資與雙碳目標實現的有效力量。

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